XAUUSD 1H — Cassure baissière, poursuite de la baisseLe graphique 1H montre une forte cassure baissière après la structure corrective précédente. L’or a été rejeté depuis la FVG 4 640–4 660, a cassé le support structurel 4 580–4 600, puis a accéléré fortement à la baisse.
La récente vente est importante car le prix a maintenant cassé la précédente range et créé un fort mouvement baissier. Le prix actuel autour de 4 439 évolue largement sous les zones FVG indiquées, ce qui rend la poursuite directe du mouvement plus risquée. Un retracement vers la FVG proche pourrait offrir une meilleure opportunité de continuation baissière.
📊 Analyse technique
Prix actuel : ~4 439
Résistance immédiate / FVG : 4 480–4 520
Résistance secondaire / FVG : 4 580–4 600
Résistance majeure / FVG : 4 640–4 660
Structure actuelle : Forte impulsion baissière
Support immédiat : 4 400–4 420
Objectif majeur à la baisse : 4 360
La forte bougie baissière depuis la zone 4 580–4 600 confirme une perte importante de la structure haussière. Le prix a également laissé une imbalance/FVG autour de 4 480–4 520, qui pourrait servir de zone de retracement avant une nouvelle jambe baissière.
🔴 Configuration baissière
Zone de vente privilégiée : 4 480–4 520
Un retracement dans cette FVG suivi d’un rejet baissier offrirait une configuration Short plus propre que de poursuivre directement le mouvement actuel.
Stop Loss : 4 550–4 575
Take Profit 1 : 4 420
Take Profit 2 : 4 400
Take Profit 3 : 4 360
📉 Scénario alternatif
Si le prix ne revient pas dans la FVG 4 480–4 520 et casse directement 4 400 avec un fort momentum 1H, une nouvelle baisse vers 4 360 devient plus probable.
Cependant, après une vente aussi agressive, un rebond temporaire ne doit pas être exclu.
⚠️ Invalidation
Si l’or récupère 4 520 et établit des clôtures 1H durables au-dessus de cette zone, le scénario de continuation baissière immédiate s’affaiblit.
Une reprise au-dessus de 4 580–4 600 serait un avertissement important, tandis qu’une reconquête durable de la FVG 4 640–4 660 invaliderait la structure baissière actuelle.
🎯 Biais du marché
Fortement baissier sous 4 520.
Scénario privilégié :
Retracement → FVG 4 480–4 520 → rejet baissier → 4 420 → 4 400 → 4 360
Le graphique favorise actuellement les ventes sur les rebonds plutôt que de poursuivre directement la forte baisse à 4 439. 
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Broad Dollar Index de la FED, le vrai dollar US !Comment bien suivre la tendance de fond du dollar US sur le marché des changes ? Le dollar US le plus connu et le plus traditionnellement suivi dans les salles de marché est le dollar US dont le ticker est DXY. Vous pouvez trouver le DXY sur TradingView.
Mais le problème de cette représentation du dollar US est qu’elle donne trop de poids à l’Euro et qu’elle exclut de nombreux partenaires commerciaux des Etats-Unis, notamment la Chine.
C’est pour cette raison que la Fed utilise son Broad Dollar Index pour analyser la tendance du dollar US et son ticker sur TradingView est DTWEXBGS.
Examinons plus en détails les différences entre le DXY et le Broad Dollar Index de la FED, sachant qu’une bonne analyse consiste à utiliser les deux indices et voir s’il y a des convergences ou des divergences de tendance.
Le DXY est composé de seulement six devises et sa principale caractéristique est le poids extrêmement important accordé à l’Euro, qui représente 57,6% de l’indice. Le yen japonais pèse 13,6%, la livre sterling 11,9%, le dollar canadien 9,1%, la couronne suédoise 4,2% et le franc suisse 3,6%. Autrement dit, plus de 83% du DXY dépend de l’Euro, du yen et de la livre sterling.
Le Broad Dollar Index de la Fed adopte une approche très différente. Il cherche à mesurer la valeur du dollar face aux monnaies des principaux partenaires commerciaux des Etats-Unis, avec des pondérations fondées sur les échanges commerciaux. La Fed actualise régulièrement ces pondérations. Pour 2026, l’Euro représente ainsi environ 21% du panier, le peso mexicain 14,8%, le dollar canadien 12,8% et le yuan chinois 10,9%.
Le tableau ci-dessous fait la comparaison entre deux représentations du dollar US sur le FX. Le dollar US (DXY) très célèbre en salle de marché et le Broad Dollar Index de la FED.
Le Broad Dollar Index est désormais probablement le meilleur choix pour suivre la tendance de fond du dollar US face à un panier de devises majeures.
Cette différence est fondamentale. Le DXY est finalement très sensible à l’Euro, alors que le Broad Dollar Index donne une représentation beaucoup plus diversifiée de la puissance du dollar dans l’économie mondiale. Il intègre notamment la Chine, le Mexique, la Corée du Sud, l’Inde, Taïwan, le Vietnam ou encore le Brésil, qui sont absents du DXY.
Il faut également préciser que le Broad Dollar Index est un indice pondéré par les échanges de biens et de services. Il est donc davantage adapté à une analyse macroéconomique de la valeur externe du dollar, alors que le DXY reste extrêmement utile pour suivre les mouvements du marché des changes.
Sur TradingView, le DTWEXBGS correspond au Broad Dollar Index nominal de la Fed, avec une base de 100 en janvier 2006 et des données quotidiennes.
En pratique, je recommande donc de suivre les deux. Si le DXY baisse mais que le Broad Dollar Index résiste, la faiblesse du dollar peut être principalement liée à l’Euro. En revanche, si les deux indices baissent simultanément, le signal devient beaucoup plus puissant : la faiblesse du dollar est alors véritablement généralisée.
Le graphique ci-dessous représente le cours de clôture hebdomadaire du Broad Dollar Index de la FED, avec le système Ichimoku. La tendance est baissière tant que le dollar évolue sur le nuage du système ichimoku hebdomadaire.
Son ticker sur TradingView est DTWEXBGS.
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Éducation
GOLD | PLAN DU JOUR⚡️PLAN GOLD DU JOUR⚡️
Notre cher ami goldinho a subi de plein fouet le discours très hawkish de Kevin Warsh vendredi dernier à Jackson Hole…
Vendredi, Warsh a dit plusieurs choses intéressantes :
- l’inflation est encore trop élevée, certes les données de cet été sont sorties meilleures que prévues, mais elles ne prouvent pas que la tendance sous jacente s’est suffisamment améliorée
- l’objectif de la FED est une inflation à 2%, ce n’est ni indicatif, ni négociable
- si la FED n’est pas suffisamment confiante que l’inflation revient vers 2% suffisamment rapidement « we have work to do »
- le marché du travail n’est pas suffisamment faible pour justifier une FED accommodante
Conclusion : discours extrêmement hawkish, quand il dit « we have work to do », les marchés ont compris que la FED allait potentiellement remonter les taux, c’est pour ça qu’après son discours les anticipations de hausse des taux sont remontées. Les probabilités qu’on assiste à une hausse des taux sont passées à 50% soit 1 chance sur 2.
D’un point de vu fondamental = bearish pour l’or. D’autant plus que cette nuit, les USA ont frappé Kharg Island en Iran…
D’un point de vu technique maintenant : l’or a chuté de 4700 à 4400 ces derniers jours.
Si on retire notre fibo des 3950 au 4700, soit le dernier gros mouvement haussier, nous trouvons notre zone discount qui débute sous les 4320…
4320 qui est aussi une sell side liquidity, autrement dit, il y a de fortes probabilités que l’or continue de chuter au minimum, sous 4320.
C’est entre 4300 et 4275 que nous allons trouver notre première zone de rebond, une belle FVG H4. Mais attention, car si nous regardons plus bas, 4200 à 4100 est une grosse zone de déséquilibre… et 4100-4075 est LA zone de polarité.
Compte tenu de la fondamentale, et des zones techniques laissées lors de la dernière montée, je pense que l’or va aller chercher plus bas.
N’oublions pas que le biais H4 est actuellement baissier, avec 4898 qui a créé 3940… donc la suite logique pourrait être une cassure des 3940 pour un bos.
Au dessus du prix de l’or actuel, 4450 est une résistance, et autour de 4500, un BPR H4.
Il y a pas mal d’annonces cette semaine, chaque résultat sera scruté pour déterminer si oui ou non, la FED aura matière à réellement augmenter les taux en septembre… avec les NFP vendredi, ça risque de bien bouger !
Voici les zones intéressantes à surveiller aujourd’hui :
🔽4450 : résistance + OB bearish
🔽4487-4506 : BPR bearish H4
🔼4387-4370 : BPR bullish H4
🔼4298-4270 : FVG bullish H4
🔼4175 : support majeur
🔼4100-4075 : zone de polarité + OB bullish
⚠️ Attendez des confirmations bullish / bearish avant d’entrer en position.
📣 Aucune annonce éco importante aux USA aujourd’hui.
☄️LETSS WINVESTINGG☄️ XAUUSD — 4450, le pivot institutionnel qui peut décider de la su📊 XAUUSD — Lecture institutionnelle de la structure actuelle
Le premier élément important, c’est de comprendre que le mouvement actuel n’est pas encore un retournement haussier confirmé. On vient d’une forte expansion baissière, avec cassure de plusieurs supports intraday, puis une accélération jusque dans la zone des 4400. À partir de là, le marché a produit un rebond technique, mais pour l’instant ce rebond reste encore à considérer comme un retracement à l’intérieur d’une structure corrective plus large.
La zone des 4400 a joué le rôle de zone de liquidité. Le marché est venu chercher les stops placés sous les derniers plus bas, a généré une réaction acheteuse, puis a commencé à reconstruire une structure en M15. C’est important parce que lorsqu’un marché balaie une zone de liquidité et réintègre rapidement au-dessus, on peut commencer à parler de liquidity sweep ou de failed breakdown. Mais ce type de signal n’a de valeur que si le marché est ensuite capable de reprendre des niveaux structurels supérieurs.
C’est précisément là que 4450 devient central.
Cette zone n’est pas juste un support/résistance horizontal. C’est un pivot de structure. Le marché l’avait travaillé avant la baisse, puis l’a cassée, et maintenant il tente de la récupérer. La première cassure au-dessus de 4450 a manqué de follow-through : les acheteurs sont passés au-dessus, mais ils n’ont pas réussi à installer suffisamment de volume et d’acceptation pour transformer immédiatement cette zone en support. C’est pour ça qu’on voit aujourd’hui une réintégration.
D’un point de vue professionnel, je distingue toujours deux choses : une cassure et une acceptation. Une cassure, c’est simplement le prix qui passe au-dessus d’un niveau. Une acceptation, c’est lorsque le marché reste au-dessus, construit des clôtures, crée des creux plus hauts et défend le niveau sur retest. Pour l’instant, 4450 a été cassé, mais pas encore totalement accepté.
La zone 4436–4440 est donc extrêmement importante maintenant. Pourquoi ? Parce qu’elle représente le dernier creux significatif de la reconstruction intraday. Tant que cette zone tient, les acheteurs conservent une possibilité de construire une séquence de higher low → higher high. Si 4436–4440 est défendu et que le Gold repart ensuite au-dessus de 4450, on aura une structure beaucoup plus saine.
Dans ce scénario, je regarderais ensuite 4465 comme première zone de confirmation supplémentaire. Au-dessus, le marché pourrait progressivement rééquilibrer la grosse inefficience laissée par la chute et aller chercher 4500, puis potentiellement la zone 4520–4525.
En revanche, si le Gold casse 4436 avec une clôture M15 claire et commence à accepter en dessous, le message devient différent. Cela signifierait que le rebond depuis 4400 n’a pas réussi à construire une vraie structure acheteuse. On aurait alors un failure of continuation, avec risque de retour vers 4420, puis 4400.
Et sous 4400, la lecture redevient beaucoup plus négative. Là, on parlerait d’une reprise de la distribution baissière avec extension possible vers les prochaines zones de liquidité inférieures.
Ce que je surveille aussi ici, c’est la qualité des bougies. Si le marché remonte vers 4450 avec de petites bougies, beaucoup de mèches et peu de displacement, cela traduit un manque de conviction acheteuse. À l’inverse, si on a une vraie bougie impulsive qui casse 4450, suivie d’un retest propre et d’une réaction immédiate, là on commence à voir de l’initiative buying, donc des acheteurs agressifs qui prennent réellement le contrôle.
Autre notion importante : la position dans le range. Acheter au milieu entre 4436 et 4450 est beaucoup moins intéressant que d’acheter après une confirmation sur une extrémité du range. Un desk cherche généralement à travailler les zones où il y a un asymétrie risque/rendement, pas à intervenir au milieu d’une zone indécise.
Donc mon plan serait très clair.
Scénario acheteur : défense de 4436–4440, récupération propre de 4450, retest tenu, puis extension vers 4465 → 4500 → 4525.
Scénario vendeur : échec sous 4450, cassure de 4436, acceptation en dessous, puis retour vers 4420 → 4400.
Le niveau le plus important maintenant reste donc 4450. Mais ce n’est pas le simple fait que le prix passe au-dessus qui m’intéresse. Ce que je veux voir, c’est acceptation + retest + défense.
C’est exactement la différence entre une lecture de particulier et une lecture plus institutionnelle : je ne cherche pas à savoir seulement si le prix est « au-dessus ou en dessous ». Je cherche à comprendre qui contrôle réellement l’enchère, où se trouve la liquidité, où le marché accepte de traiter et où il rejette les prix. EURUSD – ANALYSE H1L’EURUSD évolue actuellement autour des 1,1617 après une forte impulsion baissière ayant confirmé plusieurs BOS baissiers successifs. Le prix a cependant réagi sur une zone acheteuse H1 située autour des 1,1575 – 1,1582, ce qui provoque pour le moment un rebond technique.
🟢 SCÉNARIO HAUSSIER
Si la zone acheteuse reste défendue et que le marché continue de reconstruire une structure haussière, la flèche verte projette un retour vers :
➡️ 1,1640 – 1,1645
➡️ Puis 1,1660 – 1,1675 → première zone vendeuse
Une cassure propre de cette zone pourrait ensuite ouvrir la voie vers la zone supérieure située autour des 1,1700 – 1,1710.
🔴 SCÉNARIO BAISSIER
La structure de fond reste malgré tout baissière tant que les zones vendeuses supérieures ne sont pas reprises.
Si le rebond actuel échoue et que le prix repasse sous 1,1600, la flèche rouge projette un retour vers :
🎯 1,1575 – 1,1582 → zone acheteuse principale
Une cassure nette de cette zone renforcerait encore davantage la pression vendeuse.
📌 NIVEAUX CLÉS
🟢 1,1575 – 1,1582 → zone acheteuse H1
⚪ 1,1617 → prix actuel
🔴 1,1660 – 1,1675 → première zone vendeuse
🔴 1,1700 – 1,1710 → zone vendeuse majeure
🔥 EN RÉSUMÉ : l’EURUSD reste dans une structure H1 globalement baissière, mais la réaction sur la zone des 1,1575/1,1582 permet actuellement un rebond. Si les acheteurs reprennent progressivement la structure, un retour vers 1,1660/1,1675 reste possible. À l’inverse, une perte des niveaux actuels remettrait directement en jeu la zone des 1,1580. 
Short
L'or reprend appui sur la zone de demande — Cap sur les 4 500 ?La paire XAUUSD s'échange actuellement autour de 4 455 sur l'unité de temps 2H.
La structure globale montrait auparavant une forte dynamique haussière (série de sommets et creux ascendants : HH/HL).
Un changement de caractère (CHoCH) net est apparu près de la zone 4 600–4 620, suivi d'une séquence corrective baissière (sommets et creux descendants : LH/LL).
Le prix a ensuite connu une chute impulsive marquée vers la zone de demande (FVG) située entre 4 370 et 4 420.
Les acheteurs ont réagi depuis cette zone de demande, générant un premier mouvement haussier.
La dynamique bascule de baissière à neutre/haussière, mais une cassure de structure (BOS) confirmée au-dessus de la zone du dernier sommet descendant (LH) est nécessaire pour une validation plus solide.
🔑 NIVEAUX CLÉS
Demande / FVG : 4 370–4 420
Support immédiat : 4 400–4 420
Fib 0,5 : 4 506,7
Fib 0,618 : 4 527,2
Résistance majeure : 4 600–4 622
Sommet majeur (swing high) / liquidité : 4 681,7
La zone 4 600–4 622 est particulièrement importante car elle correspond à une précédente zone d'acceptation des prix et à une source potentielle de liquidité vendeuse.
🎯 SCÉNARIO DE TRADING — ACHAT SUR RETEST
Entrée : 4 420–4 440
Stop Loss : 4 365
TP1 : 4 507
TP2 : 4 527
TP3 : 4 622
Ratio Risque/Rendement : Environ 1:1,3 / 1:1,6 / 1:3,3 selon le point d'entrée.
🚀 PROCHAIN MOUVEMENT POSSIBLE
Scénario haussier :
Si le prix se maintient au-dessus de la zone de demande des 4 420 et valide une cassure de structure haussière en 2H, les prochains objectifs (aimants) sont 4 507 → 4 527. Une cassure nette suivie d'un retest au-dessus de 4 527 pourrait ouvrir la voie vers la zone 4 600–4 622, avec 4 681 comme objectif de liquidité supérieur plus important.
Scénario baissier :
Si le rebond échoue et que le prix clôture franchement sous 4 400, les vendeurs pourraient revenir tester la partie inférieure du FVG. Une cassure durable sous 4 365–4 370 laisserait entrevoir une poursuite de la baisse plutôt qu'une continuation de la reprise.
⚠️ INVALIDATION
Le scénario haussier est invalidé par une clôture confirmée en unité de temps 2H sous environ 4 365, surtout si le prix ne parvient pas à reconquérir la zone de demande par la suite.
🧠 AVIS DE L'ANALYSTE
Ce qui est intéressant, c'est la réaction au niveau de la zone de demande FVG après une chute brutale motivée par la liquidité. Les acheteurs sont intervenus, mais il s'agit encore d'une tentative de reprise et non d'un retournement de tendance confirmé. L'enjeu est de savoir si le prix parviendra à transformer la zone 4 506–4 527 de résistance en support.
La patience prime sur la prédiction. Laissez le prix confirmer le mouvement.
💬 Poursuite de la hausse vers 4 600 ou nouveau balayage de liquidité au préalable ? Quel est votre avis ?
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DAX : pourquoi je commence à construire un plan swing vendeur📉 DAX : pourquoi je commence à construire un plan swing vendeur
Le DAX revient une nouvelle fois au contact de ses plus hauts historiques, autour des 26 600 points.
À ce niveau, mon objectif n'est pas d'essayer de deviner le sommet exact ni d'affirmer que la tendance haussière est terminée. En revanche, je commence à trouver que l'asymétrie devient intéressante pour construire progressivement un plan swing vendeur.
Pourquoi ? Parce qu'on commence à avoir une accumulation de facteurs techniques, macroéconomiques et inter-marchés qui rendent, selon moi, le potentiel supplémentaire à la hausse moins intéressant face au risque de correction.
🇩🇪 Un DAX au sommet… face à une Allemagne qui se redresse, mais doucement
Il serait faux de dire que l'économie allemande est aujourd'hui en pleine dégradation.
Au contraire, les dernières statistiques montrent une amélioration : l'indice Ifo du climat des affaires est remonté à 88,8 en août, son meilleur niveau depuis un an, tandis que les anticipations d'exportation ont bondi de -2,8 à +9,6, leur plus haut niveau depuis février 2022.
Les exportations de biens et services ont également progressé de 2 % au deuxième trimestre.
Mais c'est précisément là que mon raisonnement vendeur commence.
Le DAX ne price plus simplement une amélioration de l'économie allemande : il price déjà une amélioration importante à venir.
Même si les perspectives progressent, l'OCDE ne projetait encore en juin qu'environ +0,7 % de croissance allemande en 2026 et +1,1 % en 2027.
On a donc un indice sur ses sommets historiques alors que l'économie réelle sort seulement progressivement de plusieurs années difficiles.
Cela ne veut absolument pas dire que le DAX doit s'effondrer.
Cela signifie simplement que le niveau d'exigence devient beaucoup plus élevé : lorsque beaucoup de bonnes nouvelles sont déjà intégrées dans le prix, il suffit parfois d'une déception pour provoquer une respiration importante.
💻 SAP : l'une des locomotives derrière la remontée du DAX
C'est un élément particulièrement intéressant dans mon analyse.
Une partie de la solidité récente du DAX provient de la remontée de SAP, qui possède une influence considérable sur l'indice.
Le 14 août, SAP s'est par exemple envolé d'environ +5 %, devenant une véritable locomotive du DAX et de l'Euro Stoxx 50.
Ce mouvement est loin d'être anodin.
SAP bénéficie notamment du retour de l'appétit pour les valeurs technologiques, du cloud et surtout des anticipations entourant l'intelligence artificielle.
Et c'est là que la relation avec les États-Unis devient intéressante.
Des travaux de corrélation publiés par XTB placent notamment SAP parmi les valeurs présentant une forte corrélation positive de court terme avec Nvidia.
Autrement dit, une partie du moteur qui soutient aujourd'hui le DAX est également connectée au cycle technologique mondial.
Ce n'est donc plus uniquement une histoire d'économie allemande.
🇺🇸 Le Nasdaq devient indirectement important pour mon scénario
Je ne dirais pas que « le DAX est rattaché au Nasdaq » : ce serait trop simpliste.
En revanche, le risk-on mondial est aujourd'hui énormément influencé par la technologie américaine et l'IA.
Après les derniers résultats et perspectives de Nvidia, le Nasdaq a encore surperformé les autres indices américains, porté par le retour de l'optimisme autour de l'IA.
Et cela crée une situation intéressante :
Nvidia / IA → Nasdaq → sentiment risk-on mondial → valeurs technologiques européennes → SAP → DAX.
Ce n'est évidemment pas une relation mécanique à chaque séance. Mais cela crée selon moi une source supplémentaire de fragilité.
Si le Nasdaq commence à corriger après son énorme cycle haussier, et que SAP perd simultanément son rôle de locomotive, le DAX pourrait perdre l'un des soutiens qui lui permet actuellement de rester aussi haut.
🛢️ L'énergie reste un risque pour le modèle industriel allemand
Il ne faut pas oublier non plus la structure du DAX.
L'Allemagne reste fortement exposée à l'industrie, aux exportations et donc aux coûts énergétiques.
L'OCDE soulignait déjà que la hausse des prix de l'énergie et de l'inflation pouvait peser sur la croissance du revenu réel, même si les investissements publics devraient soutenir l'activité.
Avec les tensions géopolitiques actuelles, le pétrole reste donc une variable que je surveille particulièrement.
Et le risque est double :
Énergie ↑ → coûts industriels ↑ → marges ↓
mais également :
Énergie ↑ → inflation ↑ → taux durablement élevés → valorisations actions sous pression.
Pour une économie aussi industrielle que l'Allemagne, ce facteur est beaucoup plus important qu'il ne peut l'être pour certains indices davantage orientés vers les services.
📊 Mais surtout : techniquement, le prix devient intéressant
Et finalement, c'est probablement la partie la plus importante de mon trade.
Je peux avoir la meilleure analyse macro du monde : si le graphique ne me donne pas de niveau exploitable, je ne prends pas le trade.
Ici, c'est différent.
Le DAX vient de reprendre environ 600 points depuis la zone des 25 950 pour revenir quasiment directement chercher son ATH.
Je retrouve maintenant plusieurs niveaux importants sur mon graphique Daily :
26 570 – 26 620 : ATH / zone de vente
≈ 26 400 : premier pivot à casser
26 284 : premier support important
26 200 – 26 240 : ancienne polarité majeure
25 950 – 25 887 : support Daily
≈ 25 580 : objectif d'extension si véritable correction
Et c'est exactement ce qui rend le trade intéressant.
Je ne cherche pas à vendre à 25 500 après une correction de 1 000 points.
Je préfère commencer à travailler mon scénario lorsque le marché est encore au contact de son ATH et que mon invalidation reste clairement identifiable.
🎯 Mon plan swing
Pour le moment, je parle bien de construction d'un scénario vendeur, pas encore de confirmation d'une tendance baissière.
Tant que le marché travaille sous la zone 26 600/26 700, je vais rechercher des opportunités de vente.
Une réintégration sous 26 400 constituerait une première faiblesse.
La cassure de 26 284, puis surtout de la polarité 26 200/26 240, renforcerait considérablement mon scénario.
À partir de là, un retour sur 25 950/25 887 deviendrait selon moi beaucoup plus crédible.
Et si cette dernière zone cède, j'aurais alors 25 580 comme zone d'extension potentielle.
À l'inverse, une véritable cassure et acceptation du marché au-dessus de l'ATH invaliderait mon scénario actuel.
📉 Pourquoi vendre maintenant plutôt qu'attendre ?
Parce que je trouve que plusieurs excès commencent à se rencontrer au même endroit :
DAX proche de ses ATH.
+600 points de rebond.
Économie allemande qui s'améliore mais dont beaucoup de bonnes nouvelles sont désormais pricées.
SAP qui participe fortement au retour de l'indice et reste sensible au cycle technologique mondial.
Nasdaq/IA toujours au cœur du risk-on international.
Risque énergétique et géopolitique toujours présent.
Et surtout une zone technique extrêmement claire pour définir mon risque.
Je ne cherche donc pas à annoncer un krach.
Je cherche simplement un endroit où le potentiel de baisse devient, selon moi, supérieur au potentiel restant à la hausse par rapport au risque que je dois accepter.
Ma logique est finalement assez simple :
Je ne vends pas l'Allemagne.
Je ne vends pas la tendance haussière.
Je commence à vendre l'excès d'optimisme intégré dans le prix.
Et tant que le DAX restera autour de ses records sans réussir à créer une nouvelle accélération durable, je continuerai à privilégier la construction de mon plan swing vendeur. 📉
Analyse personnelle et partage de mon plan de trading — ceci ne constitue pas un conseil en investissement. 
Short
L’enjeu majeur de la crédibilité budgétaire USLes perspectives de politique monétaire de la Réserve fédérale (FED) sont le facteur fondamental dominant pour les marchés financiers et la tendance de fond du marché actions US.
Mais un second thème fondamental s’impose de plus en plus comme le fidèle second, il s’agit de la crédibilité budgétaire des Etats-Unis alors que le déficit budgétaire oscille entre 5% et 7% chaque année depuis l’année 2019 et que les taux obligataires de long terme suivent une tendance haussière depuis l’année 2022.
Je vous invite tout d’abord à relire l’analyse que je vous ai proposée la semaine dernière sur les facteurs fondamentaux nécessaires pour mettre un terme à cette hausse des taux longs et ainsi retirer de la pression fondamentale sur le marché.
Comment mettre un terme à la tendance haussière des taux d’intérêt de long terme aux Etats-Unis ?
Cliquez sur le graphique ci-dessous, il vous dirige vers une analyse qui présente les trois points essentiels pour retourner à la baisse les taux longs.
Alors pourquoi la crédibilité budgétaire US est un enjeu majeur alors que les élections de mi-mandat ont lieu le mardi 3 novembre prochain ?
La réponse est simple : la charge d’intérêt de la dette US représente maintenant une partie écrasante des dépenses de l’Etat fédéral US et cette dynamique négative semble devoir encore s’amplifier.
Sur l’exercice budgétaire 2026, la charge nette d’intérêts atteint environ 1 000 milliards de dollars, soit près de 18% des recettes fédérales. Une part considérable des recettes de l’Etat est absorbée par le service de la dette.
Le tableau ci-dessous présente le budget fédéral des Etats-Unis et met en évidence le point considérable atteint par la charge d’intérêt dans les dépenses fédérales des Etats-Unis chaque année.
Et le problème est dynamique. Avec une dette fédérale proche de 125% du PIB et un déficit budgétaire proche de 1 900 milliards de dollars, les Etats-Unis doivent continuer à emprunter massivement. Si les taux longs restent élevés, le refinancement de la dette augmente
mécaniquement la charge d’intérêts.
C’est précisément ici que se joue la crédibilité budgétaire. Les investisseurs obligataires doivent être convaincus que Washington est capable de stabiliser puis de réduire son déficit. A défaut, une prime de terme plus élevée peut s’installer durablement sur les Treasuries, poussant les taux longs à la hausse malgré une FED plus accommodante.
Les élections de mi-mandat seront un test politique majeur : le marché cherchera des signes crédibles de discipline budgétaire. Sans elle, la baisse des taux directeurs pourrait ne pas suffire à inverser la tendance des taux longs.
L’histogramme ci-dessous représente le déficit budgétaire US en % du PIB US. Ce déficit grandissant menace la crédibilité budgétaire US.
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FOCUS PROJET : HYPE (Hyperliquid)➡️L'UTILITÉ : Hyperliquid se positionne comme une plateforme d'échange décentralisée de premier plan dotée d'une blockchain de couche une sur mesure, conçue pour offrir des performances ultra rapides et une liquidité institutionnelle transparente. Le jeton natif HYPE sécurise l'écosystème, alimente les mécanismes de gouvernance et récompense la participation active des utilisateurs et des teneurs de marché.
➡️ L'ANALYSE FONDAMENTALE :
Le contexte : En cette journée du 31 août 2026, l'actualité met en avant la dynamique exceptionnelle du projet à la suite de l'annonce de la structure Hyperliquid Strategies ayant levé six cent quarante-sept millions de dollars et intégré près de vingt-neuf millions de jetons dans sa trésorerie, confirmant l'adoption institutionnelle massive et l'attrait grandissant des opérateurs.
➡️ L'ANALYSE TECHNIQUE :
- Tendance de fond : La structure de fond en unité de temps journalière évolue dans un canal haussier puissant, porté par une augmentation continue des volumes d'échanges et par un intérêt spéculatif et institutionnel soutenu.
- La configuration : Le cours actuel s'établit précisément autour de 80,56 dollars, illustrant une phase de respiration et de repli technique après l'atteinte récente des sommets situés près de 84,00 à 85,00 dollars.
- Les Niveaux Clés :
- Support majeur : Le support majeur et la zone de déséquilibre du Fair Value Gap se situent entre 60,00 et 68,00 dollars, constituant le plancher critique destiné à absorber les pressions vendeuses.
- Résistances : Les résistances immédiates se dressent sur les niveaux de 84,00 à 88,00 dollars et sur la borne haute du canal vers 100,00 dollars, représentant les barrières techniques fondamentales à franchir.
💡
- Scénario Bull : Un repli ordonné du cours vers la zone de soutien du Fair Value Gap comprise entre 60,00 et 68,00 dollars, suivi d'un rebond validé par les volumes, permettrait de relancer la dynamique pour viser la résistance majeure de 100,00 dollars.
- Scénario Bear : Une rupture invalidante de la zone de soutien et de la borne basse du canal sous les 60,00 dollars accentuerait la correction à court terme et orienterait les prix vers des objectifs de repli inférieurs.
N’oubliez pas de mettre une 🚀 sous le graphique si vous avez aimé l’analyse.
☄LETSS WINVESTINGG☄ 
Long
BTC — Un changement de régime à deux vitessesBTC — Un changement de régime à deux vitesses
BTC Index - CME - Daily - Logarithmique
En suivant la reconstruction de Bitcoin autour de deux moyennes longues : l’EMA350 et la SMA350 je fais le constat suivant.
La comparaison entre l’Index BTC et le CME fait apparaître une nuance importante : le changement de régime ne se trouve pas au même stade selon le marché observé.
Sur l’Index, Bitcoin a déjà repris son EMA350 Daily et est venu tester sa SMA350 dans la zone des 81–82 k$.
Sur le CME, la situation est différente : le prix vient seulement de tester son EMA350 dans cette même zone des 80–82 k$, avec pour l’instant un rejet, tandis que la SMA350 CME reste beaucoup plus haute, autour de 89–90 k$.
Pourquoi une telle différence ?
L’Index BTC reflète un marché fonctionnant quasiment 24h/24 et 7j/7.
Le CME fonctionne avec des horaires de cotation différents, des périodes de fermeture et des gaps. Les bougies Daily ne sont donc pas construites exactement de la même manière.
Sur une moyenne calculée sur 350 périodes, ces différences finissent nécessairement par produire des niveaux différents.
Il serait donc incorrect d’interpréter mécaniquement cette divergence comme un désaccord entre deux marchés.
Mais elle n’est pas pour autant sans intérêt.
L’Index et le CME peuvent être considérés comme deux référentiels complémentaires.
L’Index nous donne une lecture plus directe de la structure globale du prix BTC.
Le CME apporte une lecture particulièrement intéressante du positionnement institutionnel américain, des stratégies de couverture, des arbitrages et du basis trade.
Autrement dit :
le Spot/Index fixe principalement le prix, tandis que le CME peut fortement orienter et amplifier sa dynamique.
C’est pourquoi la situation actuelle mérite d’être suivie.
Sur l’Index, la reconstruction est déjà relativement avancée : EMA350 reprise, SMA350 testée.
Sur le CME, la reconstruction reste moins mature : l’EMA350 vient seulement d’être testée et n’a pas encore été reprise durablement.
La zone 80–82 k$ prend alors une importance particulière.
Sur l’Index, elle représente pratiquement la frontière du changement de régime via la SMA350.
Sur le CME, elle représente plutôt le premier véritable test de reconstruction via l’EMA350, auquel s’ajoute une résistance horizontale importante.
Une nouvelle attaque de cette zone confronterait donc simultanément deux questions différentes :
l’Index peut-il valider son changement de régime ?
et
le CME peut-il seulement valider sa reconstruction ?
Cette différence permet également d’éviter une lecture trop binaire.
Une cassure de 81–82 k$ sur l’Index serait évidemment importante, mais elle ne signifierait pas nécessairement que l’ensemble du marché BTC est immédiatement entré dans un nouveau régime haussier.
Entre la SMA350 de l’Index et la SMA350 du CME pourrait apparaître une véritable zone de transition .
Dans cette zone, l’Index pourrait déjà présenter une structure haussière de long terme tandis que le CME resterait encore en reconstruction.
La confirmation la plus robuste viendrait donc probablement d’une convergence progressive des deux marchés.
Premier stade : reprise de l’EMA350 sur l’Index.
Deuxième stade : reprise de la SMA350 Index autour de 81–82 k$.
Troisième stade : reprise de l’EMA350 CME.
Dernier stade : récupération de la SMA350 CME, aujourd’hui nettement plus élevée.
Plus ces étapes seraient franchies avec acceptation, volumes et demande Spot cohérents, plus l’hypothèse d’un véritable changement de régime deviendrait difficile à contester.
Il faut cependant conserver une hiérarchie.
Le CME n’est pas “plus vrai” que l’Index.
Pour déterminer la structure principale du BTC, je continuerais à donner davantage de poids au Spot/Index.
Mais la confirmation du CME apporterait une validation supplémentaire importante, car elle montrerait que le mouvement est également intégré dans le marché dérivé institutionnel américain.
C’est d’autant plus intéressant dans le contexte actuel où les flux ETF, les taux US et la liquidité américaine occupent une place croissante dans la formation du prix de Bitcoin.
La conclusion est donc moins simple qu’un franchissement d’une seule moyenne mobile.
Bitcoin semble actuellement reconstruire son régime à deux vitesses.
L’Index se trouve déjà au contact de sa frontière structurelle.
Le CME reste encore une étape derrière.
La véritable confirmation pourrait donc ne pas venir d’un seul graphique, mais de la convergence progressive du Spot, du CME, des flux ETF et de la demande réelle.
Le changement de régime ne se joue peut-être pas sur un niveau unique, mais dans la capacité des différents marchés Bitcoin à finir par raconter la même histoire.
Graphique réalisé en échelle logarithmique afin de privilégier la lecture des variations relatives (%) et des structures de cycle de long terme. 
